FCF 자유현금흐름과 적정주가

 

 

Threads에서 보기

 

 

 

SK하이닉스는 최근 고대역폭 메모리(HBM)의 폭발적인 수요에 대응하기 위해 대규모 설비 투자를 확대하고 있습니다. 특히, 연초 계획보다 늘어난 약 10조 원 중후반대의 설비 투자는 시장 변화에 빠르게 적응하기 위한 전략입니다. 그렇다면 SK하이닉스는 어떻게 이러한 대규모 투자를 가능하게 하고 있을까요?

 

 

 

 

 

 

 

 

 

영업활동현금흐름(Operating Cash Flow, OCF): 기업의 주요 영업활동에서 발생한 현금 흐름으로, 손익계산서의 순이익에 비현금성 비용(예: 감가상각비)을 더하고, 운전자본의 변동을 조정하여 계산합니다.
자본적 지출(Capital Expenditure, CAPEX): 기업이 장기적인 자산(예: 설비, 건물 등)을 취득하거나 유지·보수하기 위해 지출한 금액으로, 투자활동현금흐름에서 확인할 수 있습니다.

 

 

 

 

 

 

SK하이닉스의 연도별 FCF는 23년기말 -40,469억원입니다. 

 

 

SK하이닉스의 분기별 FCF를 살펴보면 23년 기말부터 FCF가 여유있어지고 있죠!! 

 

 

 

FCF 개선은 단순히 회사 금고에 현금이 쌓인다는 의미를 넘어섭니다.SK하이닉스의 처럼, 시장 기회를 선점하고 경쟁력을 강화하는 핵심 무기가 되죠. AI 반도체 시장이 폭발적으로 성장하는 지금, 발 빠른 투자는 생존과 직결됩니다. SK하이닉스는 개선된 FCF를 바탕으로 과감한 투자를 단행하며 시장 선도자로서의 입지를 다지고 있습니다.특히 HBM과 같은 고부가가치 제품은 높은 기술력과 대규모 설비투자가 필요한 만큼, 안정적인 FCF 창출능력이 없다면 시도조차 하기 어려운 사업이죠.이처럼 FCF는 단순한 재무지표를 넘어 기업의 미래 성장동력을 만드는 원천이 됩니다. 현재 SK하이닉스의 FCF 개선이 더욱 주목해야할 이유도 바로 여기에 있습니다. 

 

 

 

 

 

 

FCF로 적정주가 계산을 할 수 있다?

기업의 가치를 평가하는 방법 중 하나로, 잉여현금흐름(Free Cash Flow, FCF)을 활용한 현금흐름할인모형(Discounted Cash Flow, DCF)이 있습니다. 이 방법은 기업이 미래에 창출할 것으로 예상되는 FCF를 현재 가치로 환산하여 기업의 가치를 산출하는 방식입니다. 즉, 기업이 향후 벌어들일 '실제 현금'이 현재 얼마의 가치를 가지는지를 계산하는 것입니다.

 

DCF 평가 절차:

1. 미래 FCF 추정: 향후 3~5년간의 FCF를 예측합니다.
2. 할인율 적용: 적절한 할인율을 적용하여 미래 FCF를 현재 가치로 환산합니다.
3. 영구가치 계산: 예측 기간 이후의 영구가치를 고려하여 기업 가치를 산출합니다.

 

이러한 과정을 통해 기업의 적정 주가를 도출할 수 있습니다.

 

 

 

SK하이닉스의 FCF 개선이 주목받는 이유는 이러한 DCF 평가에서 긍정적인 결과를 도출할 수 있기 때문입니다. 아래는 SK하이닉스의 약식 DCF 계산 예시입니다. 이러한 계산을 통해 SK하이닉스의 적정 주가를 약 346,000원으로 추정할 수 있습니다. 물론, 이는 가정된 할인율과 성장률에 따라 변동될 수 있으며, 실제 투자 결정 시에는 다양한 요소를 종합적으로 고려해야 합니다.

 

 

반응형

 

 

ROE를 근거로 해서 RIM기반의 적정주가도 참고해 보세요!!

 

 

 

 

investwings님(@investwingsapp) • Threads, 자유로운 소통 공간

 

investwings 당신의투자에 날개를 달다.